21 januari 2017

Rapport från Castellum - 2016-Q4

Inleder rapportsäsongen med att ta en titt på Castellum. Som flertalet redan konstaterat var det ganska munter läsning i Castellums årsrapport för 2016. Tänker inte upprepa vad flertalet redan sagt, utan nöjer mig med att konstatera att det var en bra rapport.

Höjdpunkterna är dock värda att sammanfattas:

  • Utdelningen höjs med 18 % till 5 kr/aktie och delas upp på två utbetalningar under året.
  • Förvaltningsresultatet ökade med 9 % till 2 065 mkr.
  • De fulla effekterna av förvärvet av Norrporten återstår att bevaka under 2017.

Länk till rapporten.

10 januari 2017

Utdelningsportfölj i portföljen

Har gjort slag i saken och allokerat 10 % av portföljen till en riktig utdelningsportfölj. Det är den tiondel av portföljen som tidigare stått i Spiltans räntefond hos mig. Har haft tankar på detta länge men aldrig riktigt tagit beslutet. Bra eller dålig tidpunkt, det får framtiden utvisa.

Bolagen som ingår i portföljen är alla, relativt sett, högutdelare. De med alla störst utdelning på de svenska storbolagslistorna har jag valt bort då jag inte tror deras utdelning är uthållig. Bland de utgallrade bolagen hittar vi t ex Telia och Kinnevik.

De tio bolag, som nu alla utgör ungefär en procent av portföljens totala värde ser nu ut som följer.

Axfood, 6,25 %
Nordea, 6,15 %
SEB, 5,50 %
Hemfosa, 5,25 %
AstraZeneca 5,20 %

Swedbank, 4,95 %
Klövern, 3,90 %
Pfizer, 3,90 %
Skanska, 3,55 %
ABB, 3,35 %

Förhoppningen är att dessa bolag även har kommande utdelningshöjningar att vänta i framtiden. I fallet Axfood så är det inte säkert att det blir en extrautdelning i år, vilket i så fall skulle innebära att direktavkastningen snarare är drygt tre procent och inte sex procent för Axfood

Snittutdelningen för dessa bolag ligger i nuläget på 4,8 %

01 januari 2017

Avkastning och portfölj 2016

2016 läggs till handlingarna och det är dags att sammanfatta resultatet för 2016, portföljen och aktiviteterna i densamma. Låt oss vara helt ärliga, jag är verkligen inte nöjd med min portföljutveckling för 2016 - det har verkligen varit ett år av riktiga stjärnsmällar i portföljen (Betsson och Novo Nordisk). Trots detta så stänger vi 2016 på bara minus 4,71 %. Det som är mer intressant att titta på är utvecklingen totalt sett, och då ser det faktiskt betydligt bättre ut, där jag ligger före två av de större indexen vilket får anses godkänt i alla fall.

Årets resultat 2016

  1. 15,81 % Didner & Gerge Aktiefond
  2. 9,65 % SIXPRX
  3. 9,32 % Avanza Zero
  4. 5,83 % OMXSPI
  5. 4,86 % OMXS30
  6. -4,71% Min portfölj

Resultat 2015-2016

  1. 25,70 % Didner och Gerge Aktiefond
  2. 21,86 % SIXPRX
  3. 12,80 % OMXSPI
  4. 12,01 % Min portfölj
  5. 11,74 % Avanza Zero
  6. 3,59 % OMXS30

Portföljen 31 december 2016

14 % Betsson
10 % Castellum
10 % Sampo
09 % SHB
09 % Investor
09 % HM
08 % Novo Nordisk
08 % Disney
06 % Starbucks
03 % NIBE Industrier
02 % Hexagon
01 % VISA

10 % Spiltan Räntefond Sverige och kassa

Femårsöversikt portföljbolagen (exklusive utdelningar och valutaeffekter)

228,79 % Hexagon
205,11 % VISA
188,59 % NIBE Industrier
176,60 % Disney
162,53 % Investor
144,26 % Starbucks
124,99 % Sampo
104,96 % SHB
097,14 % Novo Nordisk
073,48 % Betsson
046,94 % Castellum
015,65 % HM

Även om årets utveckling inte varit särskilt imponerande kommer jag inte att göra några drastiska förändringar inom den närmsta tiden. Det som hänt i Betsson och Novo Nordisk under året är händelser som är svåra att skydda sig emot. På längre sikt är det den underliggande verksamheten och vinstutvecklingen som är avgörande.

Det som stör mig är dock att jag inte valde att hyvla i Betsson i början av 2016 vilket jag var mycket nära att göra.

17 december 2016

Rapportsammanfattning 2016-Q3

Dags att sammanfatta tredje kvartalet 2016. Vinsten de senaste tolv månaderna ökade i genomsnitt, oviktat, med sex procent för mina nuvarande innehav. Activision Blizzard lämnar portföljen då bolagets verksamhet inte riktigt känns lika lovande som jag trodde när jag köpte i början av året. Det blev en rejäl kursvinst i alla fall.



Staplarna i diagrammet sammanfattar vinstutvecklingen det senaste året för samtliga bolag som finns i portföljen. HM och Betsson ligger fortfarande i slutet av listan tyvärr. Förhoppningvis blir det ändring på det inom kort.

13 december 2016

Rapport från Starbucks - 2016-Q4

Starbucks avslutar sitt räkenskapsår för 2016 med en bra rapport, vinsten ökar med 4 % på rullande tolv, butiksexpansionen fortsätter och utdelningen ökar med 25 %.
  • Vinsten per aktie ökar 4 % på rullande tolv till 1,9 USD.
  • Försäljningen ökade med 4 % globalt i jämförbara butiker.
  • Utdelningen höjs med 25 %.
Totalt öppnas 690 butiker bara under kvartalet. Det finns nu drygt 25 000 butiker världen över i 75 länder.

Länk till rapporten.

12 december 2016

Rapport från Hexagon - 2016-Q3

Trots turerna kring Ola Rollén fortsätter Hexagon att gå bra, rapporten för tredje kvartalet fortsätter bekräfta den fina utvecklingen för Hexagon, på rullande tolv är vinsten upp 12 %.
  • Vinst per aktie uppgick senaste året till 1,41 € vilket är en ökning med 12 %
  • Organisk tillväxt ligger på 2 %
  • Försäljningstillväxten uppgår till 5 %
  • Rörelsemarginalen ligger på 23 %

Jag har i samband med turbulensen ökat mitt innehav i bolaget.

Länk till rapporten.

11 december 2016

Rapport från NIBE - 2016-Q3

Efter försäljningen av ATVI gick en del av köpeskillingen till Nibe, ett bolag som jag länge haft ögonen på, men som det aldrig riktigt blivit någon affär i förrän nu. Bolaget har nyligen haft en enklare rekyl efter att en nyemission genomförts. I övrigt har Nibe många av de kvaliteter som jag letar efter i ett bolag. Något som jag hoppas kunna återkomma till i ett senare inlägg.

  • Vinsten ökade med 14 % till 1 322 mkr under senaste året.
  • Nyemission genomförd under hösten omfattande drygt 3 mdr SEK
  • Fortsatt hög förvärvstakt.

Sammanfattningsvis ett mycket fint bolag som jag ser fram emot att ha i portföljen.

Länk till rapporten.

28 november 2016

Rapport från Disney - 2016-Q4

Årsrapporten från Disney landade för några veckor sedan. Det var positiv läsning generellt och inte särskilt mycket nytt under solen. Det återkommande orosmomentet är den minskande prenumerationsskaran för ESPN. Nyöppnade disneylandet i Shanghai är redan en succé och kommer att byggas ut, filmerna är populära och bolaget är fortfarande den dominerande spelarna bland live-sport i USA.

  • Intäkterna ökade med 6 % för helåret 2016.
  • Vinsten ökade med 12 % för helåret 2016.
  • EPS ökade med 17 % för helåret 2016.

Tappet av prenumeranter på ESPN måste tas på allvar och jag hoppas att bolaget inom en snar framtid kommer att kunna lansera någon form av Netflix fast för sport, det känns helt enkelt som att en playtjänst för live-sport måste ha ännu mer potential än en vanlig tv-sändning, och att Disney skulle missat detta känns inte rimligt - utan snarare att det finns en plan för detta - även om det kanske dröjer lite.

Vinstutvecklingen var positiv för samtliga segment utan utom ESPN, där utvecklingen i alla fall var oförändrad, vilket får anses som starkt när prenumerationsantalet minskat med två miljoner.

Länk till rapporten.

27 november 2016

Rapport från Activision Blizzard - 2016-Q3

Activion Blizzard lämnade sin tredje kvartalsrapport för räkenskapsåret 2016 för några veckor sedan. Det var inte direkt någon positiv läsning i mitt tycke, istället resulterade det i ett säljbeslut för hela innehavet. ATVI har haft en lysande kursutveckling både ifjol och hittills i år, själv sålde jag med en rejäl kursvinst (med hjälp av dollarkursens utveckling) i förhållande till den ganska korta tid jag ägt aktier i bolaget sedan i början på året.

  • EPS minskade med 26 procent de fyra senaste kvartalen jämfört med samma föregående period.
  • Aktien har gått starkt länge och har i skrivande stund en värdering på runt 35 gånger vinsten, vilket är väldigt högt givet de sämre utsikterna som aviserades i Q3:an.
  • Activision Blizzard må ha framtiden för sig, men det har även konkurrenterna.

Jag hoppas att ATVI liksom de andra spelbolagen går en lysande framtid till mötes, i min smak har jag kommit fram till att deras verksamhet är alldeles för beroende av att enskilda projekt ständigt skall fortsätta lyckas - vilket inte riktigt är den typen av bolag som jag bör äga och bevaka - jag väljer därför att kliva av med ett kortsiktigt mycket bra resultat.

Länk till rapporten.

13 november 2016

Rapport från Sampo - 2016-Q3

Vinsten per aktie minskar lite för Sampo, men i grunden ser det stabilt ut.

  • Vinsten per aktie minskade 8,61 % till 2,76 € per aktie på rullande tolv månader.
  • Sampo har ökat sitt ägande i kollegan Topdanmark och äger nu drygt 40 %.
  • Troligtvis blir det en utdelningshöjning till våren.

Sampo är en stabil utdelningsaktie som sysslar med försäkrings- och investeringsverksamhet som jag främst äger för den fina utdelningen.

I övrigt vill jag den här gången hänvisa till två andra rapportsammanfattningar som är mycket detaljerade, hos Pengabloggen och Lundaluppen.

Länk till rapporten.