30 juni 2013

2013-Q2 Kvartalsrapport, 3,83 %

Del 1 - Uppdaterad 2013-07-04

Fjärde kvartalet av mitt nya sparande är i hamn, förstas året slutade netto på nästan fyra procent upp. Det är ett blygsamt med stabilt resultat. Då marknaden varit starkt uppåt senaste året samtidigt som jag successivt ökat aktieandelen ligger jag så klart efter index, det spelar dock mindre roll eftersom jag i nuläget känner mig nöjd med de placeringar som jag gjort.

Brutto har jag under året genererat en avkastning på det egna kapitalet på cirka sju procent vilket också får anses vara ok. Om allt går som planerat kommer jag att fortsätta att öka i aktier även under det kommande året. Målet är att nästa år ha cirka 5/6 av portföljen i aktier.

Beroende på hur marknaden utvecklar sig är det dock inte säkert att det är exakt så mycket som kommer ligga i aktier, 5/6 är dock ett tag per sista juni nästa år. Nya insättningar under det kommande året kan dock komma att placeras direkt i aktier utöver den ursprungliga investeringsplanen. Räntor är fortfarande den enskilt största avkastningsdelen, men om inte marknaden klappar ihop totalt finns det goda chanser att aktier kommer att vinna över denna del under nästa 12-månadersperiod.


Det preliminära resultatet för första halvåret 2013 är betydligt bättre än resultatet under andra halvåret 2012. Den enkla anledningen till det är så klart att marknaden är fortsatt upp och jag under första delen av 2013 haft en större andel av portföljen i aktier.



Del 2 - http://aktiedepan.blogspot.se/2013/07/2013-q2-kvartalsrapport-bruttoavkastning.html
Del 3 - http://aktiedepan.blogspot.se/2013/07/2013-q2-kvartalsrapport-innehav.html
Del 4 - http://aktiedepan.blogspot.se/2013/07/2013-q2-kvartalsrapport-indexjamforelse.html

OMX30 - 2013-V26 +4,2 %

Första halvlek av 2013 är nu avklarad och efter att ha varit nere nästan runt 0 % sedan årsskiftet så ligger vi nu några procent på plus. Det innebär att det finns en ganska bra spridning i utvecklingen mellan de aktier som ingår i indexet.


Med viss övervikt på plussidan så har vi en hel del svenska aktier som ligger rejält minus på Large Cap. Katastrofer som SEMAFO och Alliance Oil är några aktier som toppar denna lista.
...

29 juni 2013

Panera Bread

Panera Bread är ett snabbväxande snabbmatsföretag som jag funderar på att ta in som krydda i portföljen. Jag har ju dock bestämt mig för att inte göra sådana här utsvävningar, jag kommer dock att ta mig en seriös titt på bolaget vid tillfälle.


Även det finansiella ser vid en första anblick helt ok ut. Bolaget verkar till och med vara skuldfritt. Detta blir det definitivt en djupare titt på när det blir tillfälle.

28 juni 2013

Dow är lugnast

Även om Sverige följer USA-marknaderna väldigt noggrant får man ändå säga att Dow har varit betydligt lugnare än lilla OMX som mer är i stil med amerikanska Nasdaq.


Dow har alltid varit lugnare både under upp- och nedgång. Det i sig gör att det på många sätt kan vara en fördel att ha en viss del av sin portfölj i större stabila aktier som är noterade på den här börsen om man vill ha mindre fluktuationer i portföljen.


27 juni 2013

Buffets portfölj

Vilka aktier har Warren Buffet köpt till sin fond senaste tiden? Och vilka ändringar har skett i fonden senaste tiden? Detta finns det en sammanställning om på nedanstående länkar. Dock svårt att verifiera huruvida uppgifterna är korrekta eller ej.

http://www.gurufocus.com/StockBuy.php?action=buy&GuruName=Warren+Buffett

http://www.gurufocus.com/holdings.php?GuruName=Warren+Buffett

26 juni 2013

Avkastning från förr

I takt med att första helårsavstämningen närmar sig kan det vara intressant att se hur mitt sparande har genererat passiv inkomst tidigare år. Tyvärr så har jag inte så exakt data från dessa år, däremot vet jag på ett ungefär vilka förvärvsinkomster jag haft och vilka kostnader som uppstått under samma period. Detta överskott har sedan kunnat jämföras med hur mitt totala sparande ökat eller minskat. Mellanskillnaden här utgör då avkastningen.

Det är tyvärr ingen rolig läsning, men dock en bra lärdom över hur bra (dåligt) det går när man likt en hoppjerka ständigt letar efter, och prövar, nya strategier med riktiga pengar. Turligt nog har jag ändå haft en hygglig riskbenägenhet och aldrig gjort bort mig riktigt ordentligt, så här i efterhand känns det dock lite som bortkastade år ur investeringssynpunkt. Som med allt annat blir man visare med åren, och självklart har jag ändå lärt mig en del om detta under åren som gått ändå. Och jag får glädjas åt att jag istället haft möjligheten, och disciplinen, att spara en stor del av mitt förvärvsgenererade kapital.

Så här ser det i alla fall ut:



Avkastning under 2012 är till och med juni och motsvarar alltså en negativ avkastning på nästan 10 procent på helåret. Vid en först anblick ser ju detta rätt bra ut. Problemet ligger i att det egna kapitalet ökat med flera hundra procent sedan starten, särskilt de senare åren har ökningarna varit större än de första åren. Det innebär att de inledande uppgångarna har krävt en betydligt mindre nedgång i procent för att radera de tidigare uppgångarna räknat i kronor.

När jag i kronor summerar den ackumulerade avkastningen, alltså totalt sparande minus eget sparande, så utgör nettot av detta mindre än två procent av de aktuella egna kapitalet. Det skulle jag definiera som riktigt dåligt. Jag hade istället kunna lagt allt i olika räntefonder och varit garanterad drygt 3 procent per år plus avkastning på avkastningen. Skall vi göra det ännu värre och diskontera för inflation så ligger jag back.

Slutsatsen av detta är alltså att konstant bytande av strategier inte funkar för min del, och det känns väldigt skönt att jag kommit till denna insikt och blivit mer långsiktig i mitt spartänk. Och med detta hoppas jag att jag i alla fall kommit förbi förnekelsefasen och den löjliga tron på att jag kortsiktigt skulle kunna vara smartare än marknaden med kreativa idéer.

25 juni 2013

Boliden blir billigare och billigare

Jag noterade häromdagen att Boliden närmade sig 90 kr och att det då eventuellt kunde vara köpläge. Kursen har nu brakat igenom och är nu nere på drygt 83 kronor. Historiskt sett har Boliden alltid haft rejäla svängningar. Under finanskrisen var Boliden ner 90 procent från toppnoteringarna året innan.

Detta rejäla tapp som nu kommit lagom med lite allmän turbulens innebär antagligen att det inte finns någon anledning att ha bråttom med att plocka upp aktien.


Dagens kurs gör i alla fall aktien betydligt mer intressant än den var för en vecka sedan. Den oro som det skrivits om senaste veckorna kring utvecklingen i Kina och med den de fallande metallpriserna kan mycket väl pågå ett tag till. Tekniskt sett har vi även sjunkit under förra botten runt 90 kronor, vilket innebär att nästa botten från 2011 att möta upp med ligger runt 70 kr. Dit kan vi mycket väl nå, även om jag tror det skall till några riktigt usla rapporter för att vi skall ta oss ännu längre ner.

Med råvaruaktier kan dock det mest oväntade hända, särskilt i Boliden, se bara vad som hände 2008. Jag står fortfarande fast vid att jag tycker aktien ser intressant ut, men jag har fortfarande inte bestämt mig för om råvaruaktier är något för mig överhuvud taget. Alltså fortsätter jag vänta med eventuellt köp i denna aktie.

24 juni 2013

Tre raka röda

OMX30 är nu ner nästan 12 procent från toppen 22 maj 2013. De sista tre dagarna har varit extra dramatiska. Och media är inte långsamma med att komma med förklaringar, oro för Kina, halvtaskig makro och spekulationer om att de förhoppningar som byggts upp senaste perioden inte kommer att infrias. Eller så är det bara en välbehövlig sell-off med anledning av senaste årets fantastiska uppgångar.

För er som gärna säljer när index går under MA200 så är det för övrigt dags idag då vi nu varit under MA200 två dagar i rad. De senaste sju gångerna, åtminstone, har dock detta varit en dålig idé för de flesta eftersom varje sådan period följts av rejäla uppgångar.

Vissa hävdar att detta kanske är början på en längre nedgång, men istället för att spekulera kring detta är det bättre att bara utnyttja tillfällena. Den snabba nedgång vi nu ser är förmodligen bara ytterligare ett bra köptillfälle för den som inte bränner av allt krut med en gång, precis som det var en bra idé att tidigare i år att realisera lätta vinster.

Vid ett sådant här tillfälle är det viktigt att upprepa att tagande av vinster är tur, eller tillfälligheter som jag valde att utnyttja under våren. Precis som de tillfälligheter vi nu ser när det går ner och det börjar bli allt mer intressant att titta på mer volatila aktier. Jag kommer dock inte öka köptakten mer än högst marginellt med anledning av detta, däremot är det tacksamt att vi nu äntligen ser lite nedgångar som gör det enklare att komma in i marknaden.

23 juni 2013

Connecta närmar sig ny målkurs för köp

I torsdags handlades Connecta till drygt 38 kronor per aktie, det är nu bara några kronor som saknas innan vi kan plocka upp mer Connecta-aktier för 34-35 kr/st för den som tror på att bolaget kan återhämta sig. I nuläget känns det som att jag helst vill vänta till nästa kvartalsrapport som visar hur andra kvartalet gått, den kommer dock inte förrän i augusti. Den kan det nog vara värt att vänta på eftersom andra kvartalet antagligen kan ha en hel del överraskningar att bjuda på.

It-bolag generellt har sina starkaste perioder, likt många andra företag, under första och fjärde kvartalet. På lite längre sikt har jag fortfarande en övertygelse om att vinsten kommer att i alla fall komma i närheten av den snittvinst som företaget levererat de senaste tio åren. Tittar man på den så innebär det att bolaget levererat en vinst kring 50 miljoner kronor per år, till nuvarande börsvärde ger det en vinstmultipel på åtta, vilket är betydligt under den historiska värderingen, som ligger på nästan 13 gånger vinsten. Det innebär att om företaget så småningom hittar tillbaka till normala vinster finns det en kurspotential på cirka 65 procent från nuvarande nivåer.



Aktien skulle då vara normalt värderad vid en kurs på drygt 60 kronor. Det innebär för egen del att jag behöver dubbla innehavet vid dagens aktiekurs, eller gärna lite lägre. Då skulle jag vid en kurs på 65 kronor har en totalavkastning på 30 procent plus utdelningar. Först inköpet gjorde för cirka ett år sedan, om jag dubblar i höst och aktien når 65 kronor om t ex ett år innebär det med normala utdelningar en totalavkastning på cirka 40 procent under en treårsperiod. Det motsvarar en årsavkastning på 12 procent totalt.

Där är vi dock inte än. Förr eller senare tror jag fortfarande bolaget kommer att lyckas vända, under förutsättning att de reder ut situationen.

22 juni 2013

Q2-rapporten närmar sig

En av fördelarna med att göra sammanställningar av sitt placerings- och sparengagemang endast fyra gånger per år är att man riktigt ser fram emot att göra det. Många som har liknande bloggar väljer att göra månadsbokslut, ofta med motiveringen att man gör det för att man känner att man är på rätt väg. Självklart skall man göra det om man tycker att det känns bra, för egen del tycker jag det är roligare att göra lite större sammanställningar mer sällan. Sedan skall vi komma ihåg att ett kvartal i spar- och investeringssammanhang är en väldigt kort period också, men här går min gräns.



Inför Q2:an, som blir min fjärde rapport sedan jag började dokumentera aktiviteterna via den här bloggen, så blir det också första årsrapporten i bemärkelsen att det nu gått ett helt år sedan detta startade. Därmed finns det lite datapunkter att göra jämförelser mot. Inför denna rapport, som tidigast kan publiceras nästa helg så hade jag tänkt göra ett större antal grafer, lite annorlunda jämfört med tidigare rapporter, även om dessa sammanställningar kommer finnas med.

Eftersom det blir ganska omfattande kommer jag nog att att publicera sammanställningen som flera sammanlänkade inlägg. Den typen av sammanställningar som jag minst planerar att göra är för närvarande;

  • Bruttoavkastning per kvartal (enskilt och ackumulerat)
  • Avkastning och kostnader per typ
  • Eget kapital, resultat och balanserat resultat
  • Utdelningar totalt och per rullande tolv månader
  • Relation mellan avkastningsslag
  • Relation mellan eget kapital, resultat och balanserat resultat
  • Aktuella innehav
  • Brutto- och nettoresultat per period versus index och jämförelsefonder, ackumulerat
  • Brutto- och nettoresultat per period
  • Brutto- och nettoresultat per period, med utgående värde från föregående kvartal

Får se om det blir några fler eller om jag stryker några. En vecka kvar.

Om någon har förslag på andra nyckeltal som ni vill se grafik på får ni gärna kommentera!

Lyxfälle-modellen

För någon vecka sedan tog jag mig tiden att se ett program av TV3:s långkörare Lyxfällan, efter att inte ha sett något avsnitt i denna serie på länge kunde jag konstatera att det tekniska upplägget som de kör är fortsatt detsamma. Det som också slog mig var att de tekniska förändringarna i de ekonomiska aktiviteterna är så oerhört enkla att göra, men ändå kan det vara så svårt att faktiskt göra det.

Det som Lyxfällan egentligen handlar om är att förändra människors attityd och beteende till pengar och konsumtion. Även om de individer som förekommer i dessa program nog får anses ha ett väldigt extremt beteende och helt felaktiga prioriteringar - vilket för betraktarna gör det väldigt tydligt att se hur illa det kan gå om man inte tar tag i de ekonomiska bestyren. Rent tekniskt kan i princip alla styra upp sin privatekonomi med några enkla steg, enligt typisk Lyxfälle-modell.


  1. Ta reda på exakt vilka tillgångar, skulder, intäkter och kostnader du har.
  2. Gör en månadsbudget med månadsintäkter (främst lön) ställt mot löpande driftskostnader.
  3. Gör de förändringar på kostnadssidan så att resultatet innebär ett överskott på minst 10 %
  4. Om det finns skulder utan säkerhet, sälj alla onödiga tillgångar och amortera.
  5. Lägg upp en amorteringsplan för eventuella resterande skulder utan säkerhet/hög risk och baka ihop alla kvarvarande smålån till ett banklån.
  6. Börja spara och planera för framtiden. Gör avsättningar för framtida riktig konsumtion.
  7. Sträva efter att minska driftskostnader genom att utvärdera alla kostnadsposter och leta alternativ
  8. Fundera över större förändringar på kostnadssidan, som boende och bil.
  9. Fundera över större förändringar som jobbyte för högre lön, om förutsättningar finns för att skapa passiv inkomst.
  10. Lär dig att värdera dina pengar och spendera bara på sådant som du verkligen värdesätter och behöver.
Busenkelt, eller hur? Men som med placeringar är det inte modellen som sådan som är svår att förstå eller tillämpa vid ett enstaka tillfälle. Utmaningen ligger i att faktiskt bestämma sig att faktiskt genomföra det och hålla sig till detta resten av livet.

21 juni 2013

Glad midsommar!

Dags för midsommar!

 


Bevakningslistan - V25

Tack vare den lite kraftigare nedgången under veckan har flera aktier börjat bli intressanta. Bland annat har Boliden börjat komma ner mer än 30 % från senaste toppen. Likaså har Metso kommer ner drygt 20 %. Även favoriter som SCA och Hexagon har rört sig i rätt riktning de senaste dagarna, kanske kommer vi närmare ett köp i dessa aktier om kurserna rör sig till rätt nivå.

Veckans största mover är Danske Bank som efter negativa besked klättrat 26 placeringar på listan.


Under dagen har vi sett mindre återhämtningar av kurserna på de börser som är öppna.

OMX30 - 2013-V25 +3,2 %

Lagom till midsommar har vi på marknaderna fått något som i alla fall kan likna nedgångar, det är så klart bra nyheter för mig som nettoköpare. Den här typen av nedgångar gör dessutom att de försäljningar som jag gjorde tidigare under året känns som rätt beslut. Än så länge är det dock inte mycket nedgångar att prata om, från senaste toppen är vi på OMX30 ner knappt 10 procent än så länge. Totalt sett är OMX30 upp drygt tre procent under första halvåret räknat från i torsdags, blir det ingen rekyl uppåt under sista veckan i juni innebär det att börsen i princip har stått stilla de senaste sex månaderna.


Media rapporterar att det främst är Ben Bernankes beska besked om minskade stödköp, eller rättare att sagt att stödköpen kan komma att minskas redan vid nyår som alltså skapat denna panik. I övrigt har det inte hänt mycket, visst, några inköpschefsindex har kommit in lite under 50 med mera. Men ärligt talat, är det inte bra att man signalerar att stödköp kan minska med motiveringen att företagen verkar klara sig ändå?

Förhoppningsvis är detta bara en välbehövlig rekyl som har inletts efter två år av starka uppgångar. Det skulle helt enkelt vara perfekt om vi kunde sjunka ytterligare tio procent, gärna så snabbt som möjligt. Det sägs att börsen har blivit mer ryckig på senare år och frågan är om det egentligen är bra eller dåligt? Att marknaden som helhet rör sig tiotals procent på några få dagar är så klart bara rörelser mellan hopp och förtvivlan som säger lite om var vi egentligen är på väg, men är detta egentligen dåligt för långsiktiga? Nej, faktiskt inte, eftersom kortsiktiga dippar är de tillfällen som är de perfekta köplägena i annars bra aktier.

Det senaste året har vi haft en kraftigt stigande börs, och kanske är det äntligen dags för lite bättre köplägen?

17 juni 2013

Köper Carlsberg

Har under dagen köpt Carlsberg. Aktien har under dagen backat vilket är i motsatt riktning mot en annars mycket stark utveckling på börserna världen över. Carlsberg har dock haft en stabil utveckling de senaste åren och förhoppningsvis är den tillfälliga nedgången på cirka 15 procent från toppen endast en tillfällig rekyl som inte bryter den hittills mycket fina utvecklingen.


16 juni 2013

Bevakningslistan - Finland och Danmark adderade

Har byggt på bevakningslistan med Finland och Danmark, det är inte lika många aktier från dessa länder, men det är några stycken som jag tycker är värda att följa. Bland annat är jag lite intresserad av Carlsberg för närvarande.


15 juni 2013

Avanzas nya site

Avanzas nya webbsajt är ett riktigt lyft för användarvänligheten, tycker dock att det tagit onödigt lång tid för Avanza att få fram det nya utseendet. Förhoppningsvis har det även hänt mer under ytan med tanke på all utvecklingstid som de verkar har lagt ner på sidan.


Detta utseende är helt i klass med Nordnets sajt, kanske till och mer lite bättre?

Bevakningslistan - svenska aktier

Äntligen har jag fått till en lista med svenska aktier på Large och Mid Cap som jag kommer att försöka följa någorlunda regelbundet, helt en uppdatering varje vecka. Tanken är dock att jag skall göra en sammanställning av aktier på samtliga marknader där jag rent tekniskt kan köpa aktier från de depåer som jag använder. Sedan är tanken att jag väldigt enkelt från min bevakningslistor skall kunna klippa in de aktuella kurserna och enkelt sammanställa listan och utifrån denna kommentera och undersöka aktier som rent tekniskt ser intressanta ut. Det behöver dock inte ha något med köp- eller sälj att göra, det är endast en indikation på att det sker rörelser i aktien som kan vara intressanta.

Exakt hur lång listan blir och vad jag väljer att fokusera på kommer att variera från gång till gång. Just nu känns det bara skönt att ha fått fram ett system att arbeta utifrån. De svenska aktier som ligger på listan just nu är de ni ser nedan. Jag har valt att inledningsvis sortera utifrån hur mycket aktierna tappat från sin senaste topp. Just senaste topp är subjektivt i det här fallet. Att en aktie fallit kraftigt behöver absolut inte betyda att det är köpläge, utan är endast en indikation på att det eventuellt kan vara intressant att granska aktien närmare.



Merparten av aktierna på listan handlas just nu mycket nära sin senaste topp och det är ur köpsynpunkt, som jag tjatat om tidigare, inte optimalt.

14 juni 2013

OMX30 - 2013-V24 +6,7 %

Andra nedåtveckan för OMX30 i rad har passerat, och sommarsvängningarna börjar traditionsenligt att komma på plats. Vi har brutit igenom den brantaste trendlinjen som binder samma de två tidigare bottnarna. Det innebär att vi till nästa veckan kan ta bort detta stöd och istället återgå till det tidigare.

Än så länge är vi bara ner cirka 6 procent och skall vi ner till det ursprungliga stödet som binder samman de lite mer långsiktiga bottnarna har vi ytterligare 6-8 procent kvar innan vi börjar närma oss dessa nivåer, som alltid kan sådant här gå ganska snabbt.


Jag känner mig ovanligt lugn och bekväm med nedgångarna, ett tecken på att jag kanske har blivit lite mer långsiktig i min syn på aktiehandel och vilka möjligheter som detta faktiskt ger för den som ser placeringarna på lite längre sikt.

Sådana här veckor känns det väldigt skönt att ha utnyttjat några av de tillfälligheter som uppstod under den tidigare delen av våren där det fanns möjlighet att realisera flera av de innehav som utvecklats väl. Mera torrt krut med andra ord som det bjuds på mer nedgångar under sommaren.

13 juni 2013

Säljer Knowit

Passar på att sälja Knowit. Med en avkastning på nästan 10 procent på bara några månader känner jag mig nöjd med detta och drar därmed ner risken i portföljen genom att inom kort omallokera detta kapital till mer defensiva aktier. Dessutom har det nu varit neråt ett tag överlag vilket innebär att vi nu har betydligt fler intressanta case att köpa än vi hade för bara några veckor sedan.


Affären har definitivt inget att göra med att jag tror mindre på Knowit nu än jag gjorde för några månader sedan, men aktien handlas på Smallcap och där är volatiliteten per automatik högre än i större och mer stabila värdepapper. Just den typen av risk vill jag inte ha nu av olika anledningar.

10 juni 2013

En köpvärd sextett på OMX

De aktier som jag håller lite extra koll på hos OMX just nu är Swedbank, Boliden, Handelsbanken, SCA, Hexagon och BillerudKorsnäs. Alla dessa aktier är sådana jag vill ha i min långsiktiga portfölj. Och faktum är att den senaste tiden har de faktiskt närmat sig något som kan anses vara "nära rimliga nivåer för inte alltför stora positioner". Boliden har inlett veckan genom att klättra ner under 95 kr. Vi är nu nära minus 30 % procent från toppnivån vilket gör aktien delvis intressant. Bolaget värdes nu till 5 gånger prognostiserad vinst och till cirka 8 gånger senaste årsvinsten. Snittvärderingen har de senaste tio åren legat runt 8 gånger vinsten. Närmar vi oss 90 kr ligger Boliden högt på köplistan. Detta är dock inom råvarubranschen, så jag kommer ändå att ta mig en funderare kring om detta är rätt bolag.


Aktie (senaste topp, avstånd till MA200)
Boliden 27 %, -15 %
BillerudKorsnäs 14 %, 4 %
Swedbank 10 %, 10 %
SCA 6 %, -15 %
SHB 7 %, 10 %
Hexagon 4 %, 14 %

Inga kanonlägen, men det börjar ändå bli intressant att hålla koll. Som en sjua har vi även Swedish Match som jag kommer hålla koll på.

Köper - som planerat - McDonalds

Köper, som planerat, McDonalds under måndagskvällen. Aktien är upp under kvällen och själv har jag kommit över mina aktier för runt 99,50 $. Det är inte jättelågt, men å andra är det en rimlig direktavkastning till det här priset, och jag köper främst aktien eftersom det är stabiliteten, eller de relativt konjunkturokänsliga egenskaperna som jag vill åt.



Samtidigt konstaterar jag att Börsveckan rekommenderar köp av Swedbank-aktien, vilket i sig inte är något konstigt. Jag ser själv den här aktien som ett tänkbart köp, men eftersom jag tror på minst ytterligare en lägre botten i aktien innan vi eventuellt fortsätter högre väljer jag att avvakta med Swedbank. Nöjer mig alltså med McDonalds för tillfället.

09 juni 2013

Jämförelseindex

Hittills har jag inte gjort några insättningar eller uttag, vare sig av eget kapital eller av avkastningen. Men det är troligt att jag framöver kommer att börja med främst månadsvisa insättningar så småningom till portföljen. Med anledning av detta har jag funderat på hur jag skall göra med de jämförelseindex som jag arbetar med, alltså SIX Return Index och Avanza Zero.

Hittills jag inte gjort några justeringar alls i dessa index utan helt sonika jämfört deras totala utveckling mot min totala utveckling. Redan här är det delvis en fördel för indexet, eftersom jag i den utvecklingen inte tar hänsyn till varken skatt eller courtage. Min egna motivering till detta är att framför allt courtaget har sådan liten inverkan.



Efter en hel del funderande kring detta har jag kommit fram till att jag skall förändra sättet att mäta jämförelseindex, för att få en mer rättvisande jämförelse. De förändringar som jag kommer göra kan sammanfattas i några enkla punkter.

  • Avkastningsskatt, källskatt och eventuella avgifter. Eftersom avkastningsskatten ligger runt 0,5-1,5 procent per år kommer jag justera för detta på årsbasis. D v s i kvartalsrapporterna kommer jag inte ta någon hänsyn till detta, men vid årsavstämningen kommer jag att justera indexjämförelsen med detta. Källskatten kommer jag inte att dra av för, eftersom jämförelseindexet är svenskt och detta är kostnader som jag inte haft vid sådant sparande. Dessutom kommer jag eventuellt att få tillbaka källskatten så småningom.
  • Courtage. Jag kommer fortsättningsvis att inte justera för courtage. Främst för att detta är avgifter som jag troligtvis inte skulle haft om jag sparade i en indexfond eller motsvarande. Att köpa och sälja fonder är gratis för det mesta.
  • Insättningar och uttag. Den enskilt viktigaste punkten, insättningar och uttag från portföljen skall simuleras i jämförelseindexet på samma sätt. Denna justering kommer att göras kvartalsvis. D v s alla eventuella insättningar och uttag som sker under ett kvartal kommer vid kvartalsavstämningen att justeras. När index gått upp kommer den fördröjda justeringen innebära att det kommer se ut som index gått upp mindre (om det gäller en insättning). På samma sätt kommer en insättningsjustering i efterhand vid nedgång innebära att det ser ut som index gått ner mindre än min portfölj där pengarna kanske redan är investerade. Det här kommer förhoppningsvis att jämna ut sig över tiden.

Rent praktiskt kommer det gå till på så sätt att jag räknar med ett fiktivt belopp, t ex 100 eller 1000 från portföljens start i juli 2012. Om index gått upp 10 % vid årsskiftet står det fiktiva värdet i 1 100, om avkastningsskatten är 1 % justeras index med detta värde, så att jämförelsevärdet blir 1 089. Alltså blir indexets utveckling 8,9 % istället för 10 % vilket då blir ett mer rättvisande värde, eftersom det är en kostnad som jag hade haft om jag sparade i en indexfond.

Om jag under första kvartalet har ett portföljvärde på 1 000 som vid nästa avstämning har utvecklats till 1 100 samtidigt som jag under kvartalet satt in ytterligare 1 000, kommer avkastningen på index inte att vara 10 %, utan istället 5 % (alltså 100 / 2 000 ).

Dessa justeringar gör att jämförelsen blir mer rättvisande. Dels för att skatter skulle belastat även ett indexsparande och dels för att jämförelsen skall bli så rättvis och praktisk som möjligt. Eftersom det är troligt att jag framöver kommer att göra någon form av månadsinsättningar till portföljen skulle annars jämförelsen bli mer och mer orättvis.

08 juni 2013

Nästa köp - McDonalds

I väntan på bättre köplägen för cykliska aktier har jag blivit alltmer intresserad av McDonalds. De har en enkel verksamhet som är inte är alltför känslig för världsekonomin. Snabbmat kommer folk att efterfråga oavsett. Företaget har en rimlig värdering för tillfället och dessutom en helt okej utdelning.


Värderingen ligger runt 17 gånger vinsten och några gånger lägre för prognoserna kring de kommande åren. Samtidigt väntas utdelningen öka. Dessutom har det inte hänt så mycket i aktien senaste åren, vilket också talar för ett utbrott, givet att vinsten fortsätter i rätt riktning.


Trots McDonalds storlek finns det fortfarande många områden främst i Mellanöstern och övriga Asien att expandera i. Dessutom använder företaget stora delar av sina intäkter till att investera i nya butiker, allteftersom tillväxten uppför kommer mer och mer av intäkterna att kunna användas till annat. T ex utdelningar eller andra expansionsidéer.

Diagrammet här ovan visar endast utvecklingen efter finanskrisen, men om man tittar tillbaka ända till början på 90-talet så skall vi komma ihåg att under 2007-2008 när rasen var som värst rörde sig McDonalds nästan bara sidledes sett i det stora sammanhanget. Däremot har företaget en svacka i början av 00-talet som främst berodde på interna prioriteringar och problem som de slutligen redde ut.

07 juni 2013

OMX30 - 2013-V23 +8,0 %

Börsen avslutar kortveckan i dur, en makrorapport från USA överraskade och gav viss yra på slutet efter att  fredagen startat med nedåtgående kurser. Under veckan har vi även hunnit med att tangera topplinjen från 2011 samt den senaste trendlinjen.


Under nästa vecka återstår nu att följa om vi studsar upp från stöden eller om vi skall ner till nästa nivå.

06 juni 2013

Uppföljning utdelningar

Inför den stundande halvårsrapporten har jag utvärderat utdelningarna. Sedan i höstas då utdelningarna endast utgjorde någon promille av det totala värdet har vi efter vårens intensiva utdelningsperiod ett helt annat förhållande.

Preliminärt utgör nu det totala utdelningsvärdet nästan en (1) procent av det totala värdet. Det är inte så mycket, men desto mer intressant är det att jämföra detta mot hur mycket av kapitalet som varit investerat i aktier under perioden. Då nuvarande aktieandel uppgår till knappt 25 % av portföljvärdet och det var nästan 0 % förra sommaren samtidigt som ökningen skett ganska linjärt kan vi basera basen på omkring 12 %. Då har vi en avkastningssiffra på drygt 6 procent.

Detta är dock preliminära siffror och jag kommer återkomma med mer exakta siffror i halvårsrapporten.

Dow ute ur långsiktig triangel

I början av året tangerade Dow toppnivån från slutet av 2007. Samtidigt har vi från början på 2009 haft en stigande trendlinje från bottennivån. Detta bildar en triangel som alltså nu brutits i början på året. Nu har vi eventuellt inlett en rekyl och statistiskt bör vi då kunna ta oss ner till taket på triangeln innan vi kan förvänta oss fortsatt uppgång. Bryter vi igenom, så är nästa stopp vid trendlinjen som ligger strax under MA200.


Statistiskt brukar triangelformationer sluta med att man viker av åt hållet där den lutande linjen finns, alltså nedåt. Men det positiva är att vi tagit oss upp på taket och då är det inte otänkbart att taket istället blir det nya golvet.

05 juni 2013

Köper Philip Morris

Valet föll under gårdagen på Philip Morris som nästa aktie till portföljen. Det känns som ett bra val så här års. Får vi en kraftig nedgång den kommande tiden hoppas jag att PM kommer att klara sig bättre än den allmänna nedgången samtidigt som i alla fall kommer att ha möjligheten att följa med upp ifall uppgången fortsätter oavbrutet.





Idag kom ett nytt nummer av Aktiespararna. Som vanligt så uttalar sig fondförvaltare om att det mest troliga är att börsen går upp. Det har vi som bekant hört förut och jag föredrar att istället hålla med i de artiklar där man pratar om att börsen drivs av förväntningar som jag bland annat refererat till tidigare. Det behövs inte mycket för att dessa förväntningar skall bytas ut mot verklighet, och då kan det bli ordentliga kursändringar. Som så klart kommer att återhämta sig igen, igen och igen...

04 juni 2013

Överköpt

Sitter och tittar på kurserna på Large och Mid Cap och kan inte annat än konstatera att det ser hopplöst överköpt ut på de flesta ställen, i alla fall kortsiktigt. Vissa rörelser har skett ner mot de längre medelvärdena, men i väntan på en rejäl rekyl så är jag extra petig.



Som det ser ut nu kommer jag antagligen att rikta blickarna utomlands då jag inte vill komma in högt i svenska aktier då risken att dessa kommer falla betydligt mer än utländska defensiva aktier är överhängade.

01 juni 2013

OMX30 - 2013-V22 +9,9 %

Vi har under turbulens rört oss svagt neråt under veckan. Kalendermässigt är det sommar på måndag när vi rör oss in i juni, och med den kommer kanske den ökade turbulensen? Det är i alla fall så som det ser ut just nu. Bland de blåa trendlinjerna som markerar lokala bottnar så har linjen blivit brantare och brantare, och för varje gång som vi rör oss neråt mot dessa ökar risken för att vi skall bryta igenom rejält.


Jag har som jag skrivit tidigare, avsiktligt utnyttjat tillfällena att realisera god kursutveckling, men självklart planerar jag att ta nya positioner under sommaren. Men med så här högt stående kurser, ur i princip alla vinklar sedda, så är det i första hand defensiva placeringar som gäller, syftet är att invänta ett större ras för att där kunna ta positioner i lite mer cykliska bolag. Vi får alltså se vad sommaren har att erbjuda.